Notation

Fitch : les banques marocaines résistent malgré les défis macroéconomiques persistants

Les profils de crédit des banques marocaines restent résilients malgré des conditions macroéconomiques mondiales et nationales difficiles, indique Fitch Ratings dans un nouveau rapport couvrant les sept plus grandes banques du pays. « Les banques ont constitué de solides réserves de provisions depuis 2020 et sont bien placées pour poursuivre la reprise de leur rentabilité en 2024 dans un contexte de hausse des taux d’intérêt », note l’agence de notation.

« Nous prévoyons que la croissance du PIB réel du Maroc atteindra en moyenne 3,3 % sur la période 2024-2025, tandis que l’inflation (4,3 % en octobre 2023) et les taux d’intérêt devraient rester supérieurs aux moyennes historiques. Nous considérons une croissance plus faible que prévu dans la zone euro (le principal partenaire commercial du Maroc) et les prix toujours élevés de l’énergie et des produits alimentaires comme des facteurs négatifs clés pour nos prévisions de croissance », poursuit la même source qui indique que le crédit non consolidé des banques a augmenté de 5 % en septembre, et les prêts aux entreprises de 5,7 %, tandis que les prêts aux particuliers ont augmenté de moins de 2 %, freinés par les taux d'intérêt élevés.

La performance du crédit est restée inchangée à la fin du premier semestre 2023, avec un ratio moyen des prêts « Stage 3 » à 9,6 %. « Nous nous attendons à une certaine détérioration en 2023 et 2024, même si cela devrait être gérable pour les banques compte tenu de leurs normes de souscription prudentes », estime Fitch. Les indicateurs de rentabilité des banques se sont fortement améliorés au premier semestre, aidés par les taux d'intérêt à leurs plus hauts niveaux depuis 2017. « Les banques marocaines sont orientées vers une hausse des taux et nous nous attendons à ce que la rentabilité continue de s'améliorer en 2024. Néanmoins, nous prévoyons que le coût du risque restera supérieur aux précédentes moyennes compte tenu des incertitudes économiques mondiales et des risques pays plus élevés en Afrique », poursuit Fitch.

Le ratio moyen de « Common Equity Tier 1 » est en baisse à 10,3 % à la fin du premier semestre. Certaines banques continuent de faire état de volants de fonds propres réglementaires stricts, qui seront augmentés par des instruments de fonds propres de première et de deuxième catégorie. « Nous prévoyons que les conditions de liquidité resteront saines, soutenues par des afflux solides de dépôts de la clientèle, dont environ 77 % sous la forme de comptes courants et d'épargne à faible coût », conclut l’agence.

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