Inflation

HCP : l’indice des prix à la consommation a progressé de 0,8% en 2025

L’inflation au Maroc est restée contenue au cours de l’année 2025. L’indice des prix à la consommation (IPC) annuel moyen a enregistré une hausse de 0,8 % par rapport à 2024, selon la note d’information publiée par le Haut-Commissariat au Plan. Cette évolution traduit un équilibre fragile entre la progression modérée des prix alimentaires et non alimentaires et un reflux ponctuel observé en fin d’année.

Sur l’ensemble de l’année, l’augmentation de l’IPC résulte principalement de la hausse de 0,8 % des produits alimentaires, tandis que les produits non alimentaires ont progressé de 0,5 %. Dans ce second groupe, les écarts sectoriels restent marqués : les prix du transport ont reculé de 2,6 %, alors que ceux des restaurants et hôtels ont augmenté de 3,3 %, confirmant la pression persistante sur les services liés au tourisme et à la consommation hors domicile.

L’inflation sous-jacente, qui exclut les produits à prix volatils et les tarifs publics, s’est établie elle aussi à +0,8 % en moyenne annuelle, traduisant une dynamique inflationniste modérée et relativement diffuse dans l’économie marocaine.

L’évolution des prix n’a pas été uniforme sur le territoire. Les plus fortes hausses annuelles de l’IPC ont été enregistrées à Fès (+1,7 %), Kénitra (+1,3 %) et Guelmim (+1,2 %), suivies de Settat (+1,1 %) et Tétouan (+1,0 %). À l’inverse, Marrakech affiche la progression la plus faible (+0,2 %), tandis que Casablanca se situe à +0,7 %, proche de la moyenne nationale.

À la fin de l’année, la dynamique s’est infléchie. En décembre 2025, l’IPC a reculé de 0,1 % par rapport à novembre, sous l’effet d’une baisse de 0,3 % des prix alimentaires, tandis que les produits non alimentaires sont restés globalement stables.

Dans le détail, les replis les plus marqués ont concerné les huiles et graisses (-3,9 %), les fruits (-2,8 %) et les viandes (-1,2 %). À l’inverse, certaines catégories ont enregistré des hausses sensibles, notamment les poissons et fruits de mer (+3,3 %), les légumes (+2,8 %), ainsi que le lait, fromage et œufs (+0,6 %). Du côté des produits non alimentaires, la principale baisse mensuelle a porté sur les carburants (-0,5 %).

Cette évolution s’est traduite par un recul mensuel de 0,2 % de l’inflation sous-jacente en décembre, confirmant l’accalmie observée en fin d’exercice.

Au terme de 2025, les données du HCP dessinent le portrait d’une inflation modérée au Maroc, loin des pics observés les années précédentes, mais toujours marquée par des tensions sectorielles et territoriales. La baisse ponctuelle de décembre ne remet pas en cause la tendance annuelle, mais elle souligne la sensibilité des prix aux évolutions des marchés alimentaires, de l’énergie et des services, dans un contexte économique encore exposé aux chocs externes.

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