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Le Maroc prévoit une émission obligataire en monnaie européenne, une première depuis deux ans

Alors que le Maroc se prépare à financer de grands projets d’infrastructure, en prévision du Mondial 2030, le pays s'apprête à émettre des obligations sur le marché international pour la première fois depuis 2023. Cette nouvelle émission obligataire sera probablement en euros, a annoncé la ministre de l'Économie et des Finances, Nadia Fettah Alaoui, lors d'une interview donnée dans le cadre d'une conférence en Arabie saoudite, rapportée par des sources médiatiques.

Il s’agira de la première obligation du gouvernement en monnaie européenne depuis 2020, après une émission en dollars il y a deux ans. « Aujourd'hui, nous avons plus besoin d'euros que de dollars », a déclaré la ministre, ajoutant que le Maroc « peut être prêt à tout moment » à émettre cette obligation, mais attend que la volatilité des marchés observée en janvier se calme.

Selon les données du marché, le rendement des obligations marocaines en euros arrivant à échéance en mars 2026, a reculé d'environ un point de pourcentage depuis le début de l'année s'établissant à 3,03 % ce mercredi.

L'Union européenne étant le principal partenaire commercial du Maroc, de nombreuses entreprises européennes cherchent à financer des projets d'infrastructure dans le pays. Parmi ces projets, figure l'expansion du réseau ferroviaire. Rappelons que Madrid a récemment approuvé un financement de plus de 750 millions d’euros pour l'acquisition de 40 trains intercity pour les lignes Fès-Marrakech et Kénitra-Fès.

Un plafond de 6 milliards de dollars pour la nouvelle dette extérieure dans le projet de loi de finances 2025 a été fixé par le Parlement. « Une émission obligataire devrait permettre de lever un tiers de ce montant, le reste étant couvert par des partenaires bilatéraux et institutionnels », souligne Bloomberg. Par ailleurs, le gouvernement doit mobiliser au moins deux milliards de dollars pour mener à bien la réforme du régime des retraites, prévue cette année. Les dépenses totales jusqu'en 2035, en incluant les coûts liés au séisme de 2023, atteindront au moins 35 milliards de dollars, selon les calculs du média, basés sur les données gouvernementales.

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