Green bonds

L’ONCF lève 2 milliards de dirhams via une nouvelle émission d’obligations vertes

L’Office National des Chemins de Fer (ONCF) a annoncé la clôture avec succès de sa troisième émission obligataire verte (green bonds) réalisée par appel public à l’épargne, pour un montant total de 2 milliards de dirhams. Cette opération marque le retour de l’établissement public sur le marché des capitaux et s’inscrit dans sa stratégie de financement durable destinée à accompagner le développement des infrastructures ferroviaires et les investissements liés à la transition énergétique et à la mobilité durable au Maroc.

Avec cette nouvelle levée de fonds, l’ONCF porte à 5 milliards de dirhams le montant cumulé des financements obligataires verts mobilisés depuis 2022. Ces instruments financiers certifiés « green bonds » permettent de financer des projets à impact environnemental positif, en particulier dans le domaine du transport ferroviaire considéré comme l’un des modes de mobilité les moins émetteurs de carbone.

L’émission obligataire ordinaire bénéficie de la garantie de la Société Nationale de Garantie et de Financement de l’Entreprise (SNGFE), ce qui renforce la solidité financière de l’opération et sécurise la participation des investisseurs. La structuration repose sur la courbe des taux zéro coupon calculée à partir de la courbe secondaire publiée le 10 février 2026 sur le site de Bank Al-Maghrib, permettant d’aligner les conditions financières de l’émission sur les références du marché obligataire national.

L’opération a suscité un fort intérêt de la part des investisseurs institutionnels marocains, confirmant la confiance du marché dans la stratégie financière de l’ONCF et dans ses programmes d’investissement. Cet engouement illustre également la montée en puissance des instruments financiers durables sur le marché des capitaux au Maroc, dans un contexte où les investisseurs accordent une attention croissante aux critères environnementaux et climatiques.

L’ONCF a salué l’implication de l’ensemble des parties prenantes ayant contribué à la réussite de cette opération, remerciant notamment les investisseurs pour leur confiance ainsi que la SNGFE pour son accompagnement. La banque d’affaires CDG Capital, intervenue en tant que conseiller financier et organisme chargé du placement, a également joué un rôle déterminant dans la structuration et la réussite de cette émission obligataire. Cette nouvelle opération confirme la volonté de l’ONCF de diversifier ses sources de financement tout en inscrivant ses investissements dans une logique de finance durable.

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